SOX (Sarbanes-Oxley Act)

La Ley Sarbanes-Oxley establece una serie de medidas que deben seguir las empresas cotizadas en bolsa para garantizar la exactitud de sus informes financieros y para prevenir el fraude contable. Estas medidas incluyen la implementación de controles internos rigurosos, la creación de comités de auditoría independientes y la obligación de que los directivos de la empresa certifiquen la exactitud de los informes financieros.

El objetivo principal de SOX es restaurar la confianza de los inversores en el mercado de valores y garantizar que los informes financieros de las empresas sean precisos y transparentes. La ley también establece sanciones severas para aquellos que violen sus disposiciones, incluyendo multas y penas de prisión.

La Ley Sarbanes-Oxley, cuyo título oficial en inglés es Sarbanes-Oxley Act of 2002, Pub. L. No. 107-204, 116 Stat. 745, es una ley federal de Estados Unidos también conocida como la Ley de Reforma de la Contabilidad Pública de Empresas y de Protección al Inversionista, aunque también es llamada SOx, SarbOx o SOA.​

TITLE I – PUBLIC COMPANY ACCOUNTING OVERSIGHT BOARD
Sec. 101. Establishment; administrative provisions.
Sec. 102. Registration with the Board.
Sec. 103. Auditing, quality control, and independence standards and rules.
Sec. 104. Inspections of registered public accounting firms.
Sec. 105. Investigations and disciplinary proceedings.
Sec. 106. Foreign public accounting firms.
Sec. 107. Commission oversight of the Board.
Sec. 108. Accounting standards.
Sec. 109. Funding.

TITLE II – AUDITOR INDEPENDENCE
Sec. 201. Services outside the scope of practice of auditors.
Sec. 202. Preapproval requirements.
Sec. 203. Audit partner rotation.
Sec. 204. Auditor reports to audit committees.
Sec. 205. Conforming amendments.
Sec. 206. Conflicts of interest.
Sec. 207. Study of mandatory rotation of registered public accounting firms.
Sec. 208. Commission authority.
Sec. 209. Considerations by appropriate State regulatory authorities.

TITLE III – CORPORATE RESPONSIBILITY
Sec. 301. Public company audit committees.
Sec. 302. Corporate responsibility for financial reports.
Sec. 303. Improper influence on conduct of audits.
Sec. 304. Forfeiture of certain bonuses and profits.
Sec. 305. Officer and director bars and penalties.
Sec. 306. Insider trades during pension fund blackout periods.
Sec. 307. Rules of professional responsibility for attorneys.
Sec. 308. Fair funds for investors.

TITLE IV – ENHANCED FINANCIAL DISCLOSURES
Sec. 401. Disclosures in periodic reports.
Sec. 402. Enhanced conflict of interest provisions.
Sec. 403. Disclosures of transactions involving management and principal stockholders.
Sec. 404. Management assessment of internal controls. <== most costly to implement
Sec. 405. Exemption.
Sec. 406. Code of ethics for senior financial officers.
Sec. 407. Disclosure of audit committee financial expert.
Sec. 408. Enhanced review of periodic disclosures by issuers.
Sec. 409. Real time issuer disclosures.

TITLE V – ANALYST CONFLICTS OF INTEREST
Sec. 501. Treatment of securities analysts by registered securities associations and national securities exchanges.

TITLE VI – COMMISSION RESOURCES AND AUTHORITY
Sec. 601. Authorization of appropriations.
Sec. 602. Appearance and practice before the Commission.
Sec. 603. Federal court authority to impose penny stock bars.
Sec. 604. Qualifications of associated persons of brokers and dealers.

TITLE VII – STUDIES AND REPORTS
Sec. 701. GAO study and report regarding consolidation of public accounting firms.
Sec. 702. Commission study and report regarding credit rating agencies.
Sec. 703. Study and report on violators and violations
Sec. 704. Study of enforcement actions.
Sec. 705. Study of investment banks.

TITLE VIII – CORPORATE AND CRIMINAL FRAUD ACCOUNTABILITY
Sec. 801. Short title.
Sec. 802. Criminal penalties for altering documents.
Sec. 803. Debts nondischargeable if incurred in violation of securities fraud laws.
Sec. 804. Statute of limitations for securities fraud.
Sec. 805. Review of Federal Sentencing Guidelines for obstruction of justice and extensive criminal fraud.
Sec. 806. Protection for employees of publicly traded companies who provide evidence of fraud.
Sec. 807. Criminal penalties for defrauding shareholders of publicly traded companies.

TITLE IX – WHITE-COLLAR CRIME PENALTY ENHANCEMENTS
Sec. 901. Short title.
Sec. 902. Attempts and conspiracies to commit criminal fraud offenses.
Sec. 903. Criminal penalties for mail and wire fraud.
Sec. 904. Criminal penalties for violations of the Employee Retirement Income Security Act of 1974.
Sec. 905. Amendment to sentencing guidelines relating to certain white-collar offenses.
Sec. 906. Corporate responsibility for financial reports.

TITLE X – CORPORATE TAX RETURNS
Sec. 1001. Sense of the Senate regarding the signing of corporate tax returns by chief executive officers.

TITLE XI – CORPORATE FRAUD AND ACCOUNTABILITY
Sec. 1101. Short title.
Sec. 1102. Tampering with a record or otherwise impeding an official proceeding.
Sec. 1103. Temporary freeze authority for the Securities and Exchange Commission.
Sec. 1104. Amendment to the Federal Sentencing Guidelines.
Sec. 1105. Authority of the Commission to prohibit persons from serving as officers or directors.
Sec. 1106. Increased criminal penalties under Securities Exchange Act of 1934.
Sec. 1107. Retaliation against informants.

Responsabilidad por balances falsos

En cuanto a los balances falsos, las principales responsabilidades y sanciones bajo SOX incluyen:

Responsabilidad de los Ejecutivos: Los directores ejecutivos (CEO) y financieros (CFO) deben certificar la exactitud y veracidad de los informes financieros. La sección 302 de SOX requiere que estos ejecutivos firmen las declaraciones financieras, asegurando que hayan revisado el informe, que no contiene errores materiales y que el sistema de control interno es adecuado.

Penalidades: Si se encuentran balances falsos, los ejecutivos que certifiquen información incorrecta pueden enfrentar severas sanciones. La sección 906 de SOX impone penas de prisión de hasta 20 años y multas de hasta $5 millones para los ejecutivos que certifiquen informes financieros falsos.

Controles Internos: La sección 404 exige que las empresas establezcan y mantengan un sistema de control interno adecuado sobre los informes financieros. Los auditores externos deben evaluar estos controles y emitir una opinión sobre su efectividad.

Responsabilidad del Auditor: Los auditores deben cumplir con normas estrictas y están sujetos a penalidades si fallan en detectar o reportar irregularidades. La sección 802 establece sanciones para la alteración o destrucción de documentos relevantes para una investigación o procedimiento de auditoría.

Protección de Denunciantes: La ley también protege a los empleados que reportan irregularidades financieras o denuncian violaciones de SOX, impidiendo represalias por parte de la empresa.

En resumen, Sox Sarbanes pone un fuerte énfasis en la exactitud y transparencia financiera, responsabilizando a los ejecutivos y auditores, y estableciendo sanciones severas para el incumplimiento.

Enron (2001):

Contexto: Enron era una de las mayores empresas de energía en Estados Unidos. La compañía usó prácticas contables fraudulentas, como el uso de entidades fuera de balance (off-balance-sheet entities) para ocultar deudas y pérdidas.
Consecuencias: La quiebra de Enron afectó a miles de empleados y a los inversionistas. Los ejecutivos de Enron enfrentaron cargos penales, y la empresa de auditoría Arthur Andersen fue destruida debido a su complicidad en el encubrimiento.

WorldCom (2002):

Contexto: WorldCom, una de las mayores compañías de telecomunicaciones en EE. UU., infló sus ingresos reportados en más de $11 mil millones mediante la capitalización de gastos operativos y otras manipulaciones contables.
Consecuencias: La empresa se declaró en quiebra, y varios ejecutivos, incluido el CEO Bernard Ebbers, fueron condenados a prisión. La caída de WorldCom también llevó a un escrutinio más riguroso de las prácticas contables.

Tyco International (2002):

Contexto: Los ejecutivos de Tyco, incluido el CEO Dennis Kozlowski, fueron acusados de malversar fondos corporativos para beneficios personales, como financiamiento de fiestas lujosas y adquisiciones de arte.
Consecuencias: Los ejecutivos fueron condenados a prisión y se impusieron multas significativas. El caso destacó la necesidad de controles más estrictos sobre el uso de fondos corporativos.

HealthSouth (2003):

Contexto: HealthSouth, una cadena de hospitales y centros de rehabilitación, manipuló sus informes financieros para inflar los ingresos en alrededor de $2.7 mil millones.
Consecuencias: El fundador y CEO Richard Scrushy fue enjuiciado y absuelto, pero el caso llevó a la revisión de prácticas contables y al fortalecimiento de los controles internos en la industria de la salud.

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